TLDR: Uniswap ermöglicht es Benutzern, schnell zwei beliebige Ethereum-basierte Token in einer erlaubnisfreien Weise zu tauschen. Händler können Gebühren verdienen, indem sie Kapital an die zugrunde liegenden Liquiditätspools liefern.
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Wie es funktioniert
Uniswap ist ein dezentrales Protokoll zur automatisierten Bereitstellung von Liquidität für Ethereum Token Trading Paare. Jedes ERC-20 zu ERC-20 Trading Paar hat einen dedizierten Smart Contract, der Reserven von jedem Token hält und Regeln, wie die Reserven geändert werden können. Jeder kann ein Liquiditätsanbieter werden, indem er Token in einen Smart Contract einzahlt und im Gegenzug Pool Token erhält. Diese Pool-Token bilden den Anteil des Liquiditätsanbieters an den Gesamtreserven ab und können jederzeit gegen den Basiswert gehandelt werden.
Uniswap erhebt eine Gebühr von 0,30% auf alle Trades, die dem Reservepool hinzugefügt wird. Wenn ein Liquiditätsanbieter seine Pool-Tokens verbrennt, um seinen Anteil an der Gesamtreserve zurückzufordern, erhält er einen anteilig verteilten Betrag der gesamten Gebühren, die während des Stakings angefallen sind.
Die einfach zu bedienende Oberfläche von Uniswap bietet Funktionen für das Trading von Token, das Senden von Token an eine andere Adresse durch automatisches Swappen und das Hinzufügen oder Entfernen von Liquidität aus Pools. Dieser Artikel führt durch die Schritte zur Bereitstellung von Liquidität für Pools sowohl durch Uniswap als auch durch DeFiZap.
Komplettlösung – Hinzufügen von Liquidität über Uniswap
Um Liquidität auf Uniswap bereitzustellen, müssen Sie ETH und den Ziel-ERC20-Token (z.B. Dai) in derselben Wallet halten. Wenn Sie bereits ETH besitzen, können Sie Ihre Wallet verbinden und direkt über die „Swap“-Funktion auf uniswap.exchange gegen Dai tauschen.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Sie nur Liquiditätspools mit einem gleichen Dollar-Wert von ETH und dem ERC-20 Token beitreten können. Die Menge an Liquidität, die Sie zur Verfügung stellen können, wird dadurch begrenzt, welcher Saldo geringer ist. In diesem Walkthrough werde ich Liquidität für den Uniswap ETH-DAI Pool bereitstellen.
Sobald Sie Ihre Token haben, klicken Sie auf die Registerkarte „Pool“ und stellen Sie sicher, dass „Add Liquidity“ oben auf der Seite ausgewählt ist. Im oberen Feld wird automatisch ETH ausgewählt und im unteren Feld wählen Sie Ihren ERC-20 Token aus. Möglicherweise müssen Sie neben dem Token auf „Unlock“ klicken und die Benachrichtigung über die Vertragsinteraktion genehmigen.
Wählen Sie die Menge der Token, die Sie dem Liquiditätspool hinzufügen möchten, und der entsprechende ETH-Betrag wird automatisch im oberen Feld eingefügt. Unten sehen Sie den aktuellen Kurs der Börse und die Poolgröße. Klicken Sie auf „Add Liquidity“ und genehmigen Sie die Transaktionsbenachrichtigung über Ihr Wallet.
Nachdem die Transaktion auf der Blockchain bestätigt wurde, sehen Sie die Menge an bereitgestellter ETH- und DAI-Liquidität und Ihren Poolanteil in Prozent. Diese Liquidität wird angezapft, wenn Benutzer ETH-DAI Trades auf Uniswap machen, was bedeutet, dass sich das Verhältnis Ihrer ETH zu DAI mit der Zeit ändern kann. Sie könnten am Ende mit mehr ETH oder DAI, je nachdem, welche Art von Menschen Trading sind, aber der Dollar-Wert wird konstant bleiben.
Mit jeder Liquiditätsbereitstellungstransaktion erhalten Sie automatisch Uniswap-Liquiditätsbereitstellungs-Tokens (LP). Diese Token verfolgen Ihren Beitrag zum Pool und werden für die Verteilung Ihres Anteils an den Transaktionsgebühren verwendet, die in dem Zeitraum anfallen, für den Sie Liquidität bereitstellen.
Um Liquidität zu entfernen und Ihre Belohnungen zu erhalten, stellen Sie sicher, dass Sie sich wieder auf der Registerkarte „Pool“ befinden und wählen Sie „Liquidität entfernen“ aus dem Dropdown-Menü. Wählen Sie den ERC-20 Token aus, für den Sie Liquidität bereitgestellt haben, und der darüber angezeigte Saldo entspricht Ihrer Anzahl an LP-Tokens. Klicken Sie auf diese Zahl, um das Feld mit der Gesamtheit Ihres Pool-Einsatzes aufzufüllen.
Sie sehen unten die geschätzte Ausgabe, die Ihren Anteil an den aufgelaufenen Transaktionsgebühren enthält. Noch einmal: Das Verhältnis von ETH zu DAI kann aufgrund der Trades anderer Nutzer anders sein als der Betrag, den Sie beigetragen haben. Klicken Sie auf „Remove Liquidity“ und genehmigen Sie die Transaktionsbenachrichtigung.
Nachdem die Transaktion auf der Blockchain bestätigt wurde, erhalten Sie die ETH- und DAI-Ausgabe in Ihrer Wallet, die LP-Token werden verbrannt und Ihr Pool-Anteil wird wieder auf 0 gesetzt.
Exemplarische Vorgehensweise – Hinzufügen von Liquidität über DeFiZap
Eine weitere Option zum Hinzufügen von Liquidität zu Uniswap-Pools ist die Verwendung von DeFiZap. DeFiZap ist eine Plattform, die Smart Contracts anbietet, um mit einer einzigen Transaktion schnell Assets über mehrere DeFi-Protokolle hinweg bereitzustellen, was Zeit und Gasgebühren spart.
In diesem Beispiel werde ich Liquidität für den gleichen Uniswap ETH-DAI-Pool bereitstellen. Anstatt jedoch mit dem Trading für DAI zu beginnen, benötigt DefiZap nur einen ETH-Eingang. (Hinweis – dies kann auch mit nur DAI gemacht werden).
Navigieren Sie zu https://defizap.com/zaps/unipooldai und verbinden Sie Ihr Wallet. Klicken Sie auf „Zap In“ und wählen Sie ETH als Input und Uniswap unter „Swap Via“. Sie sehen die aktuelle Pool-Größe, Ihren geschätzten Pool-Anteil und die Menge der LP-Token, die Sie erhalten werden.
Es ist wichtig zu beachten, dass im Gegensatz zur Bereitstellung von Liquidität auf Uniswap, wo der ausgewählte ETH-Betrag mit DAI abgeglichen wird, der hier ausgewählte Betrag zwischen ETH und DAI aufgeteilt wird. In diesem Beispiel habe ich 0,03 ETH gewählt, die in 0,015 ETH und 2,746 DAI aufgeteilt werden, bevor sie dem Pool hinzugefügt werden.
Wählen Sie die gewünschte Transaktionsgeschwindigkeit, klicken Sie auf „Zap In“ und bestätigen Sie die Transaktionsbenachrichtigung in Ihrem Wallet. In dieser einzigen Transaktion hat DeFiZap die Hälfte der ETH für DAI gehandelt, die ETH und DAI dem Liquiditätspool zur Verfügung gestellt und die LP-Token auf Ihre Wallet übertragen, was alles in der Transaktionsübersicht zu sehen ist.
Um Ihre Liquidität über DeFiZap zu entfernen, navigieren Sie zurück zu https://defizap.com/zaps/unipooldai und klicken Sie auf „Zap Out“. Sie werden Ihren LP Token-Saldo oben sehen – wählen Sie einen Bruchteil der Summe oder klicken Sie auf „Withdraw Maximum“, um den Liquiditätspool komplett zu verlassen. Im Gegensatz zu Uniswap gibt es eine Option, um Ihren Erlös in ETH, DAI oder ETH & DAI zu erhalten. Nachdem Sie eine Option ausgewählt haben, sehen Sie Ihre geschätzte Ausgabe (einschließlich der akkumulierten Belohnungen), den verbleibenden Poolanteil und die DeFiZap-Komfortgebühr.
Klicken Sie auf „Zap Out“ und bestätigen Sie die Transaktionsbenachrichtigung. Ihre LP-Tokens werden gebrannt und Sie erhalten die Ausgabe in dem von Ihnen gewählten Asset.
Wichtige Anwendungsfälle
Neben dem Hinzufügen von Liquidität zu den oben genannten Pools möchten wir auch den ETH/sETH-Liquiditätspool aus einer Reihe von Gründen hervorheben:
- Durch das festgelegte 1:1-Verhältnis von ETH:sETH entstehen den Liquiditätsanbietern keine unbeständigen Verluste (unten beschrieben)
- Synthethix bietet derzeit Liquiditätsanreize für das Pooling auf Uniswap. Um zu erfahren, wie Sie wöchentliche SNX-Inflation verdienen können, indem Sie sETH-Liquidität bereitstellen, lesen Sie bitte dieses Tutorial.
- Der Gewinn, der durch das Pooling für einen bestimmten Pool erzielt werden kann, variiert in Abhängigkeit von der Nutzung und der Poolgröße. Wir empfehlen, Tools wie pools.fyi und uniswap.info zu verwenden, um zu verfolgen, welche Pools zu einem bestimmten Zeitpunkt die höchsten Erträge, das höchste Volumen und die höchste Liquidität aufweisen.
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Zu beachtende Schlüsselpunkte
Einer der kritischen Aspekte, die Sie bei Unsiwap-LP-Belohnungen berücksichtigen sollten, ist der unbeständige Verlust. Angesichts der Notwendigkeit, dass Uniswap-Pools immer ein gleiches Verhältnis von 50% ETH 50% ERC20 (Dai) haben, entstehen den Liquiditätsanbietern geringe Opportunitätskosten, wenn der Wert eines Assets im Verhältnis zum anderen ansteigt.
„Wenn Sie verkaufen die Hälfte Ihrer ETH für DAI, so dass Sie staken beide Vermögenswerte in der Uniswap-Vertrag, wenn ETH schießt in den Preis, Sie verpasst auf die Hälfte der Gewinne, die Sie realisiert hätte, wenn gehalten hatte die ETH. Es ist unbeständig, weil bei ausreichendem Volumen und Zeit, der Wert Ihres Einsatzes wird wachsen, dank der gesammelten Trading-Gebühren, und so werden diese nicht realisierten Gewinne durch die Erträge aus Staking gemildert werden.“
Der Versuch, es weiter herunter zu kochen, wenn Sie liefern Liquidität zu einem pool wie ETH/DAI und ETH schießt im Preis, es ist sehr wahrscheinlich, dass die Höhe der Erträge aus Uniswap trading-Gebühren wird weniger als der erhöhte Preis von ETH. Das bedeutet, dass Sie, wenn Sie Liquidität aus dem Pool abziehen, möglicherweise weniger ETH haben als zu Beginn – allein aufgrund der Tatsache, dass 1ETH jetzt mehr DAI entspricht als zu Beginn der Position.
Wir verstehen, dass dies ein schwer zu verstehendes Konzept ist, daher ist der Kernpunkt hier, dass Liquiditätspooling in Zeiten relativ stagnierender Märkte am effektivsten ist, in denen der Preis nicht zu stark in eine Richtung schwankt.
Für diejenigen, die einen tieferen Einblick in den unbeständigen Verlust erhalten möchten, verweisen wir auf diesen Artikel.
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