Solana steigt, aber Ethereum bleibt der König: Ein tiefer Einblick in die Gründe, warum ETH im Laufe der Zeit besser abschneidet
Ethereum hat in diesem Jahr Bitcoin und alternative Blockchains wie Solana in Bezug auf die Preisentwicklung abgehängt. SOL stieg von 11 US-Dollar auf über 110 US-Dollar im Jahr 2023, während ETH hinterherhinkte, was viele Händler dazu veranlasste, ihre Investitionen in „Ethereum-Killer“-Blockchains zu verlagern, die sich besser entwickelt haben.
Der führende On-Chain-Analyst Metaquant glaubt jedoch, dass Ethereum im Vergleich zu Alternativen wie Solana die vielversprechendste langfristige Investition bleibt. In einem ausführlichen Twitter-Thread erläuterte Metaquant, warum:
Obwohl Ethereum sich in letzter Zeit preislich unterdurchschnittlich entwickelt hat, akkumuliert es weiterhin den größten Wert aus Transaktionsgebühren aller Blockchains. Es hat in den letzten 90 Tagen wöchentlich mehr als 60 Millionen Dollar eingenommen, mehr als doppelt so viel wie die nächsthöhere Kette. Es ist das größte Blockchain-Netzwerk und profitiert von starken Netzwerkeffekten.
Ethereums bevorstehendes „Cancun“-Upgrade Anfang 2024 wird die Skalierbarkeit durch die Einführung erster Sharding-Funktionen deutlich erhöhen. Dies wird über 100.000 Transaktionen pro Sekunde ermöglichen und gleichzeitig die Layer-2-Gasgebühren um das Zehnfache reduzieren. Es wird L2-Rollups in Bezug auf Gebühren und Geschwindigkeit weitaus wettbewerbsfähiger gegenüber Alternativen machen und einen Vorsprung zurückgewinnen.
Langfristig wird erwartet, dass Ethereums L2-Rollups wie Arbitrum und Optimism eine größere Dezentralisierung erreichen als Solana, das immer noch einige Probleme mit der Zentralisierung hat. Außerdem bietet das Rollup auf Ethereum Zugang zu den enormen Liquiditätspools und dem Ökosystem der DeFi-Anwendungen, was eine klügere Investition darstellt.
Die Daten zeigen, dass das ETH/BTC-Verhältnis das ganze Jahr über stetig gesunken ist, was ein Zeichen dafür ist, dass Bitcoin überdurchschnittlich gut abschneidet. Es nähert sich den früheren Tiefstständen vom Juni 2022. In ähnlicher Weise ist das ETH/SOL-Verhältnis auf die Tiefststände des Sommers gefallen, was darauf hindeutet, dass ein Umschwung bevorstehen könnte.
Trotz der TVLs, die mit Blockchains wie Avalanche und Solana vergleichbar sind, haben Ethereum L2s eine weitaus geringere Market Cap: Arbitrum liegt bei 13,4 Mrd. $ und Optimism bei 14,5 Mrd. $ im Vergleich zu Solana mit 63,8 Mrd. $. Dies deutet auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial hin, da sie Platz haben, um in ihre Bewertungen hineinzuwachsen.
Die On-Chain-Metriken zeigen auch, dass sich das Momentum in letzter Zeit von Ethereum zu Solana verlagert hat, wobei SOL die ETH bei den täglich aktiven Adressen und dem DEX-Volumen überholt hat. Obwohl dies ein wichtiges kurzfristiges Signal ist, sind die langfristige Entwicklung und das Ökosystem von Ethereum weitaus größer.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass alternative L1s in den letzten Monaten sowohl beim Preis als auch bei der Nutzung besser abgeschnitten haben als Ethereum. Metaquant ist jedoch der Meinung, dass dies nur ein vorübergehender Trend ist, da ETH auch in früheren Hausse-Zyklen zurücklag, bevor es explosionsartig nach oben ging. Kommende Katalysatoren wie das Skalierungs-Upgrade, die erwartete Bitcoin-ETF-Zulassung und das ertragsstarke Staking könnten eine Ausbruchsrallye im Jahr 2024 auslösen. Für langfristige Investoren ist Ethereum laut der On-Chain-Analyse immer noch die klügere Wette.
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