Vitalik Buterin warnt, dass Ethereum-Schatzkammern zu einem „überschuldeten Spiel“ werden könnten
Der Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin hat sowohl Optimismus als auch Vorsicht gegenüber dem Aufstieg von ETH-Schatzkammergesellschaften – börsennotierten Unternehmen, die große Mengen an Ether halten – zum Ausdruck gebracht.
Einerseits sagt Buterin, dass diese Schatzkammern wertvolle Dienste und mehr Anlagemöglichkeiten für diejenigen bieten, die Exposure gegenüber Ethereum wollen, ohne die Kryptowährung direkt zu halten. Das Wachstum dieser ETH-Schatzkammern ist mit einem 160%igen Anstieg des Ether-Preises in diesem Jahr auf rund 3.870 US-Dollar pro Token einhergegangen.
Buterin warnte jedoch auch, dass der Trend nach hinten losgehen könnte, wenn er zu weit getrieben wird. Er warnte, dass übermäßige Hebelwirkung und riskante Spekulation durch diese Schatzkammergesellschaften den Bereich in ein „überschuldetes Spiel“ verwandeln könnten, das die Stabilität von Ethereum gefährdet.
„Wenn Sie mich in drei Jahren aufwecken und mir sagen würden, dass die Schatzkammern zum Untergang von ETH geführt haben… meine Vermutung wäre, dass sie es irgendwie in ein überschuldetes Spiel verwandelt haben“, sagte Buterin im Bankless-Podcast.
Are ETH Treasuries good for Ethereum?@VitalikButerin thinks they can be:
— Bankless (@BanklessHQ) August 7, 2025
“ETH just being an asset that companies can have as part of their treasury is good and valuable… giving people more options is good.”
But he also issues a warning:
“If you woke me up 3 years from now… pic.twitter.com/W55oUD7Lke
Der ETH-Schatzkammersektor ist bereits auf 11,77 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten angewachsen, angeführt von Unternehmen wie BitMine Immersion Technologies, SharpLink Gaming und The Ether Machine. Dieser Zufluss an institutioneller Nachfrage war ein wichtiger Treiber für den jüngsten Preisanstieg von Ethereum.
Aber Buterin warnte, dass ein starker Rückgang der ETH-Preise eine Kaskade von Margin-Calls und erzwungenen Liquidationen bei diesen gehebelt arbeitenden Schatzkammergesellschaften auslösen könnte – ein Szenario, das er vermeiden möchte. Er zeigte sich zuversichtlich, dass die derzeitigen Schatzkammerbetreiber disziplinierter sind als die „Do Kwon-Anhänger“, die in der Vergangenheit in Krypto-Zusammenbrüchen zu sehen waren.
Insgesamt unterstützt Buterin den Aufstieg der ETH-Schatzkammern, da sie die Kryptowährung für eine breitere Palette von Investoren zugänglicher machen. Allerdings warnt er, dass der Sektor der Versuchung von übermäßiger Hebelwirkung und Risikobereitschaft widerstehen muss, um das Wachstum und die Stabilität von Ethereum langfristig aufrechtzuerhalten.
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