Rechtsexperten analysieren das neueste Vorverfahren von Ripple in ihrem laufenden Rechtsstreit mit der US-Börsenaufsicht (SEC). Der Fall dreht sich darum, ob XRP gemäß US-amerikanischem Recht als nicht registriertes Wertpapier qualifiziert.
In seiner Stellungnahme argumentiert Ripple, dass ein „Investmentvertrag“ nach dem Howey-Test eine Vereinbarung erfordert, die dem Verkäufer fortlaufende Verpflichtungen auferlegt und den Anlegern Gewinne basierend auf den Bemühungen des Verkäufers bietet. Ripple behauptet, dass XRP diesen Standard nicht erfüllt.
Fred Rispoli, ein Analyst für Kryptowährungsrecht, erklärte im Good Morning Crypto Podcast, dass Ripple einen vernünftigen Fall habe. Er schätzt jedoch, dass die SEC nach wie vor im Vorteil ist, da sie mehr Präzedenzfälle in ihrer Auslegung des Wertpapierrechts in Bezug auf Kryptowährungen hat.
Sollte Ripple mit dem Argument gewinnen, dass ein Investmentvertrag vertragliche Verpflichtungen erfordert, könnte dies das Regulierungsrahmenwerk der SEC untergraben, sagte Rispoli. Die Behörde vertritt die Auffassung, dass viele digitale Vermögenswerte als Wertpapiere gelten, doch Ripples Definition würde diesen Ansatz einschränken.
Dennoch warnte Rispoli, dass alle Parteien in komplexen Rechtsstreitigkeiten ihre Argumente im günstigsten Licht darstellen werden. Die SEC hat erhebliches Interesse und Ressourcen, um ihre Autorität über die Kryptomärkte zu behaupten.
Da der Fall in die nächste Phase geht, hängt viel davon ab, wie Richter die Definition des „Investmentvertrags“ interpretieren. Beide Seiten bereiten sich intensiv auf dieses zentrale Thema vor. Vorerst bleibt das Ergebnis ungewiss, obwohl die SEC gewisse Vorteile als etablierte Instanz im Wertpapierrecht behält. Die endgültige Entscheidung des Gerichts könnte die Kryptoregulierung in den Vereinigten Staaten neu gestalten.
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